Продажа биткоинов крупной американской корпорацией вызвала волну обсуждений в криптовалютном сообществе, поскольку ее руководство ранее позиционировало себя как сторонников стратегии бесконечного накопления. Майкл Сейлор уточнил границы своей публичной позиции, разделив подходы к управлению личными сбережениями граждан и капиталом коммерческой организации.
Что произошло
Компания Strategy в разгар медвежьего тренда на рынке криптовалют приобрела около 175 000 BTC. На этом фоне недавняя продажа всего 32 BTC на сумму 2,5 миллиона долларов выглядит незначительной, составляя около два базисных пункта от общего объема активов. Майкл Сейлор на конференции BTC Prague пояснил в интервью Cointelegraph, что у хранящих криптовалюту компаний должна оставаться возможность продавать актив при необходимости. Это требуется для обслуживания долгов по кредитным продуктам и приносящим дивиденды ценным бумагам, которые обеспечены биткоинами. Бизнесмен подчеркнул, что личные активы он не трогает и не продал ни одного сатоши для покрытия текущих расходов.
Контекст для рынка
За прошедший год объем обеспеченного биткоином цифрового кредитования Strategy вырос практически с нуля до более чем 11 миллиардов долларов. Организация привлекает капитал путем продажи привилегированных акций Strategy (STRC) с высокой доходностью, которая может достигать 8%, что существенно превышает доход от традиционных сберегательных счетов. По мнению руководства, если бы компании полностью отказались от возможности продажи биткоинов, то конвертируемые облигации или акции потеряли бы свою ценность, так как инвесторы должны быть уверены в ликвидности обеспечения.
Несмотря на текущие рыночные колебания, руководство Strategy не планирует отказываться от долгосрочной стратегии накопления первой криптовалюты. Сейлор напомнил, что организация успешно перенесла уже пять крупных падений стоимости биткоина с 2020 года, включая обвал котировок на 75% в 2021–2022 годах.
- Представители криптоиндустрии предлагают альтернативные варианты управления ликвидностью. Так, руководитель отдела исследований Grayscale Зак Пандл рекомендовал Strategy продать криптовалюту как минимум на 3 миллиарды долларов для покрытия двухлетних обязательств перед акционерами.
- Генеральный директор JAN3 Самсон Моу предложил провести внебиржевую сделку OTC по покупке 25 000 BTC у Strategy для укрепления денежных резервов компании.
- Сейлор считает отток капитала в акции технологических гигантов вроде SpaceX, Google, OpenAI и Anthropic временным фактором, ожидая возвращения средств в цифровые активы.
Что дальше
Действующая структура капитала Strategy ориентирована на долгосрочную устойчивость к рыночной волатильности. По заявлениям председателя компании, даже если цена первой криптовалюты не будет меняться десятилетиями, накопленные ресурсы позволят выплачивать дивиденды инвесторам на протяжении 30–40 лет. При этом минимальный ежегодный рост курса биткоина всего на 3% позволит компании обеспечивать бессрочные выплаты по ценным бумагам без необходимости проведения дополнительных эмиссий акций.
