Курс второй по капитализации криптовалюты Ethereum испытывает трудности с удержанием позиций выше $1600. Давление на актив усилилось на фоне общего нисходящего тренда на рынке, несмотря на позитивные сигналы в традиционной экономике, такие как снижение цен на нефть. Ключевым фактором стали масштабные продажи паёв в спотовых Ethereum-ETF, которые свели на нет усилия крупных корпоративных инвесторов по накоплению актива.
Что произошло
Согласно данным источников, с 17 июня чистый отток средств из спотовых ETF на Ethereum, зарегистрированных в США, составил $345 млн. Этот объём продаж значительно превысил закупки со стороны компаний, хранящих ETH в качестве казначейского резерва. За тот же период компании BitMine Immersion и Sharplink приобрели Ethereum на общую сумму $182 млн. Таким образом, давление продавцов через биржевые фонды оказалось почти вдвое сильнее, чем поддержка со стороны корпоративных покупателей, что создало риски для удержания ценового уровня в $1500.
Контекст для рынка
На настроения инвесторов влияет несколько факторов, помимо динамики ETF. Во-первых, сохраняется регуляторная неопределённость в США. Законопроект CLARITY Act, призванный внести ясность в правовой статус цифровых активов, всё ещё ожидает голосования в Сенате с 15 мая. Его принятие считается позитивным сигналом для сектора децентрализованных финансов (DeFi), и задержка сдерживает интерес со стороны институциональных инвесторов. Во-вторых, сектор искусственного интеллекта активно конкурирует с блокчейн-технологиями за инвестиции и ресурсы в области обработки данных. Наконец, фундаментальные показатели самой сети Ethereum демонстрируют слабость.
Сетевая активность и доходы децентрализованных приложений (DApps) в экосистеме Ethereum показывают стагнацию, что снижает привлекательность актива для инвесторов:
- Комиссии сети в июне составили всего $10,7 млн, что более чем вдвое ниже апрельского показателя в $24,4 млн.
-
Доходы DApps за тот же месяц снизились до $51,7 млн по сравнению с $64,8 млн двумя месяцами ранее.
-
Доходность стейкинга ETH на момент публикации остаётся на невысоком уровне около 2,7%.
-
Крупнейшая покупка BitMine: По данным Yahoo Finance, в течение одной из недель компания совершила крупнейшую для себя покупку в 2026 году, приобретя 126 971 ETH на сумму около $214 млн.
Что дальше
Несмотря на текущие трудности, сторонники Ethereum указывают на долгосрочный потенциал технологии, в частности, на развитие рынка токенизации реальных активов (RWA). Капитализация этого сегмента в сети Ethereum уже достигла $14,5 млрд, однако это пока не привело к значительному росту активности в DeFi. Председатель BitMine Том Ли назвал текущую распродажу на рынке «поверхностной», заявив, что фундаментальные основы Ethereum остаются сильными. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, смогут ли долгосрочные перспективы роста перевесить краткосрочное давление со стороны продавцов и слабую сетевую статистику.
Рынок находится в состоянии неопределённости, где негативные краткосрочные индикаторы, такие как отток капитала из ETF, противостоят долгосрочным ожиданиям, связанным с технологическим развитием и институциональным принятием. Баланс этих сил определит направление движения цены актива в ближайшие месяцы.
