Сектор централизованного кредитования в криптовалютах, известный как CeFi, зафиксировал первое за полтора года сокращение. Эти платформы работают по аналогии с традиционными банками, принимая цифровые активы в качестве залога и выдавая займы. Снижение объемов отражает общую осторожность инвесторов и их стремление уменьшить риски на фоне нестабильности рынка.
Что произошло
По данным аналитиков, в первом квартале 2026 года совокупный кредитный портфель CeFi-платформ уменьшился на 6% и достиг отметки в $23,3 млрд. Это стало первым квартальным падением с третьего квартала 2024 года. Основной причиной эксперты называют сокращение заемных позиций пользователями, которые предпочитают не использовать кредитное плечо в условиях ослабления крипторынка.
Контекст для рынка
Нынешний спад происходит на фоне восстановления индустрии после кризиса 2022 года, когда рухнули такие гиганты, как Celsius, BlockFi и Voyager. Хотя сектор демонстрировал рост, новые данные указывают на его охлаждение. Примечательно, что падение в CeFi контрастирует с динамикой в секторе децентрализованных финансов (DeFi). По данным Galaxy Digital, объем займов в DeFi вырос с $1,8 млрд в 2022 году до $19,1 млрд к концу 2024 года. Это может свидетельствовать о частичном перетоке пользователей к платформам, работающим без посредников.
Несмотря на общее сокращение рынка, позиции ключевых игроков изменились неравномерно. Это указывает на перераспределение долей в пользу более устойчивых компаний.
- Tether: Остается доминирующим кредитором с портфелем $15,8 млрд, контролируя 68% рынка. При этом объем займов компании также снизился на 7%.
-
Maple Finance: Занимает второе место с $2,1 млрд (9% рынка) и показал рост кредитования на 6%.
-
Nexo: Находится на третьей позиции с $1,8 млрд (8% рынка), увеличив объем почти на 1%.
-
Другие игроки: Компании Galaxy Digital и Ledn столкнулись с более серьезным падением — на 21% и 19% соответственно.
Что дальше
Текущая ситуация демонстрирует, что рынок CeFi-кредитования проходит фазу консолидации. В то время как общий объем займов падает, некоторые платформы, такие как Maple Finance, Nexo и Coinbase, успешно наращивают свою долю. Дальнейшая динамика сектора будет зависеть от общего состояния криптовалютного рынка и действий регуляторов, которые продолжают уделять пристальное внимание сфере криптокредитования. Для пользователей в России это служит напоминанием о необходимости тщательно оценивать риски, связанные с централизованными сервисами.
